CROCS, INC.	NASDAQ: CROX
Land	USA 🇺🇸
WKN	A0HM52
ISIN	US2270461096
Börsenwert	8,85 Mrd. USD
Umsatz 2021E	2,29 Mrd. USD
Gewinn 2021E	0,43 Mrd. USD
KUV 2021E	3,86
KGV 2021E	21,30
EPS 2021E	6,65 USD

Aktienkurs zum Veröffentlichungsdatum: 135,81 USD

Liebe Leser,

CEO Andrew Reece des ausgefallenen Schuhherstellers Crocs Inc. kündigte mit den Q2-Zahlen ein erwartetes Umsatzwachstum von 60 bis 65 % für das Geschäftsjahr 2021 gegenüber 2020 an. Nachbörslich stieg daraufhin der Aktienkurs um knapp 10 % und markierte damit ein neues Allzeithoch von 136,50 USD.

Mit dem abgeschlossenen Quartal konnte Crocs inmitten der Corona-Pandemie bereits das dritte Mal in Folge Rekordumsätze verzeichnen.

Q2 IM ÜBERBLICK

Diese Entwicklung blieb auch an der Börse nicht unbemerkt. Der Aktienkurs des Schuhherstellers legte innerhalb eines Jahres bereits 270 % zu. Angesichts dieser Performance stellt sich die Frage, ob sich die Rally fortsetzen wird?

Meiner Meinung nach sprechen mehrere Gründe für eine weiterhin mögliche positive Entwicklung des Konzerns:

1) CEO Andrew Reece hat seit seinem Amtsantritt Mitte 2017 Führungskompetenz bewiesen. Der Trend der rückläufigen Umsätze wurde gestoppt und das Umsatzwachstum lag 2018 wieder im zweistelligen Bereich, was zuletzt 2012 der Fall war. Von 2018 bis 2020 verzeichnete Crocs Inc. ein Umsatzwachstum in Höhe von 27,5 %.

2) Eine Vielzahl von Kooperationen werden mit Prominenten und Social-Media-Influencern eingegangen, um die Reichweite des Konzerns zu vergrößern.

3) Die Einführung der Jibbitz-Anhänger ermöglicht die Individualisierung der Schuhe. Kunden können das Design ihrer Schuhe selbst bestimmen und Anhänger sammeln.

4) Der Konzern will sich langfristig auf dem asiatischen Markt etablieren. Die Region stellt einen der größten Schuhmärkte dar.

5) Crocs Inc. möchte bis 2030 über den gesamten Produktionsprozess hinweg vollständig nachhaltig werden und könnten damit die zunehmende Forderung von Investoren nach nachhaltigen Geschäftspraktiken erfüllen.

Zu guter Letzt spielt die Bewertung der Aktien eine wichtige Rolle:

2020 wies Crocs Inc. einen Umsatz in Höhe von 1.385,951 Mio. USD aus. Eine Umsatzsteigerung von 60 % würde einen Umsatz für 2021 in Höhe von 2.217,522 Mio. USD bedeuten. Bei 62,39 Mio. ausstehenden Aktien würde dies zu einem Umsatz je Aktie von 35,54 USD führen. Wird die Nettogewinnmarge von 2020 (22,57 %) – welche mit hoher Wahrscheinlichkeit für 2021 gesteigert werden kann – herangezogen, lässt sich der Gewinn je Aktie in Höhe von 8,02 USD bestimmen.

Bei einem Aktienkurs von ~ 135 USD würde das folgende Bewertung ergeben:

Kennzahl	Crocs Inc.	Industrie Schuhe und Einzelhandel Apparell
KUV	3,80	1,28
KGV	16,83	18,66
Historisches Umsatzwachstum	12,09 % (Ø 3-Jahre)	-0,28 %

Angesichts des jüngsten Wachstumstrends ist das Unternehmen nach wie vor zu einem fairen Preis bewertet und weist sogar ein niedrigeres KGV aus als der Industriedurchschnitt.

Quellen:

Quartalsbericht Q2
Unternehmenswebsite
Zacks
Yahoo Finance

Bildquelle:

Unternehmenswebsite

Graphiken:

TradingView
TraderFox

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